Страхование инвестиций — понятие и сущность явления

Рейтинг самых честных брокеров бинарных опционов в 2020 году:
  • БИНАРИУМ
    БИНАРИУМ

    1 место в рейтинге! Гарантия честности и надежности брокера. Лучшие условия для новичков — бесплатное обучение и демо счет. Зарегистрируйтесь и получите бонус:

К вопросу об экономической сущности страхования инвестиций Текст научной статьи по специальности « Экономика и бизнес»

Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Бородавко Любовь Сергеевна

Обоснована необходимость дальнейших исследований в области страхования инвестиций . Определены отличительные особенности страхования инвестиций как отдельного вида страхования . Уточнена экономическая сущность страхования инвестиций .

Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Бородавко Любовь Сергеевна

ABOUT ECONOMIC ESSENCE OF INVESTMENT INSURANCE

The article proves the necessity of further researches in the field of investment insurance . The author determines some distinctive features of investment insurance as a separate kind of insurance and specifies the economic essence of investment insurance .

Текст научной работы на тему «К вопросу об экономической сущности страхования инвестиций»

УДК 368.8 Л.С. БОРОДАВКО

ББК 65.271.323 аспирант Байкальского государственного университета

экономики и права, г. Иркутск e-mail: [email protected]

К ВОПРОСУ ОБ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ СУЩНОСТИ СТРАХОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ

Обоснована необходимость дальнейших исследований в области страхования инвестиций. Определены отличительные особенности страхования инвестиций как отдельного вида страхования. Уточнена экономическая сущность страхования инвестиций.

Ключевые слова: страхование, объект страхования, предмет страхования, инвестиции.

post-graduate student, Baikal State University of Economics and Law, Irkutsk e-mail: [email protected]

ABOUT ECONOMIC ESSENCE OF INVESTMENT INSURANCE

ТОП лучших брокеров бинарных опционов на русском языке:
  • БИНАРИУМ
    БИНАРИУМ

    1 место в рейтинге! Гарантия честности и надежности брокера. Лучшие условия для новичков — бесплатное обучение и демо счет. Зарегистрируйтесь и получите бонус:

The article proves the necessity of further researches in the field of investment insurance. The author determines some distinctive features of investment insurance as a separate kind of insurance and specifies the economic essence of investment insurance.

Keywords: insurance, investment insurance, object of insurance, subject of insurance, investments.

Страхование инвестиций — достаточно молодое направление, практически неразвитое на отечественном страховом рынке. Существуют отдельные автономные страховые продукты, способные обеспечить защиту инвестиций от возможного влияния рисков, но их покрытие ограничено и, как правило, затрагивает какой-либо определенный аспект инвестиций. К таким продуктам относятся страхование строительно-монтажных рисков, страхование незавершенного строительства, страхование финансовых или предпринимательских рисков и другие. Но на рынке отсутствуют продукты, которые могут обеспечить полную страховую защиту от влияния всех рисков на всех стадиях реализации инвестиционного проекта. В первую очередь, это объясняется незначительными теоретическими исследованиями в данной области. Достаточно ограниченный круг российских ученых занимались и занимаются данным направлением в страховом деле. Среди них можно выделить таких, как

H.A. Кричевский, С.В. Филин, М.Ю. Будников, Д.К. Куликов и др.

Тем не менее, необходимость развития данного вида страхования вполне очевидна. Объем инвестиций в экономику России увеличивается с каждым годом, существенную часть составляют вложения в основной капитал. Так, в 2020 г. их объем составил 9 151,4 млрд р. [4], увеличившись по сравнению с аналогичным показателем предыдущего года на 14%.

Именно страхованию реальных инвестиций должно быть уделено особое внимание, поскольку они содействуют развитию реального сектора экономики, который является определяющим для развития всей страны. Рост инвестиций в реальный сектор экономики требует качественного развития инфраструктуры, необходимой для эффективного осуществления инвестиционного процесса. Одним из существенных элементов такой инфраструктуры является полноценно действующий сегмент страхования инвестиций на

© Л.С. Бородавко, 2020

отечественном страховом рынке. Все это свидетельствует о необходимости дальнейших теоретических исследований в области страхования инвестиций.

Одним из основных теоретических аспектов любого исследования является определение экономической сущности его объекта. Определение экономической сущности позволяет установить четкие границы какого-либо явления, которое выступает объектом исследования. Установление подобных рамок влечет за собой более предметный подход в исследовании, что является залогом его грамотного проведения. Данная статья посвящена определению экономической сущности страхования инвестиций.

Прежде чем приступать к определению экономической сущности страхования инвестиций, необходимо указать существенные особенности данного вида, которые отличают его от других. Одной из первых, основополагающей для остальных, особенностью является взаимодействие двух категорий — «страхование» и «инвестиции». Наличие этих двух категорий обусловливает то, что на экономическую сущность страхования инвестиций влияют их отличительные черты.

Поскольку страхование инвестиций является производным от страхования в целом, следовательно, экономическая сущность данного вида должна даваться через призму теории страхового фонда, которая определяет экономическую сущность страхования. Данная теория признана многими отечественными и зарубежными учеными как главенствующая.

Влияние категории «инвестиции» обусловлено особенностями осуществления процесса реального инвестирования. Существенным условием реальных инвестиций является их воплощение в строгих рамках инвестиционного проекта. Инвестиционный проект содержит в себе все основные параметры осуществления реальных инвестиций, экономическое обоснование и целесообразность их реализации, а также всю необходимую документацию. Реализация инвестиционного проекта и есть осуществление реальных инвестиций. На основании инвестиционного проекта также можно судить о наличии рисков, которые могут иметь влияние на ход его реализации, степени их предполагаемо-

го влияния и возможности их нивелирования. Это является существенным фактором для страхования инвестиций.

В осуществлении инвестиций может участвовать ограниченный круг лиц. Эти лица именуются субъектами инвестиционной деятельности, и их перечень закреплен в законодательстве, регулирующем инвестиционную деятельность в России. Субъектами инвестиционной деятельности являются: инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов и другие лица, имеющие отношение к инвестиционной деятельности [3].

Перечисленные выше особенности, несомненно, влияют на экономическую сущность страхования инвестиций, а значит должны найти свое отражение и в рамках ее определения.

Проанализировав мнения различных российских ученых об экономической сущности страхования инвестиций, автор пришел к выводу, что среди них можно выделить три основных подхода. В соответствии с первым подходом под страхованием инвестиций понимается вид страхования, обеспечивающий страховую защиту иностранных инвестиций от возможного влияния политических рисков. Данного подхода среди отечественных ученых придерживаются такие исследователи, как К.Е. Турбина, О.В. Малкова и др.

Второй подход представляет страхование инвестиций как страховую защиту вложений от возможного влияния инвестиционных и других спекулятивных рисков. Этот подход поддерживают такие ученые, как С.А. Филин, С.В. Ермасов и др.

Третий подход основывается на понимании страхования инвестиций как инструмента защиты всех видов инвестиций от возможного влияния различных рисков. Такой подход содержится в работах таких ученых, как

Н.А. Кричевский, Д.А. Волжанин и др.

Выше автором было определено, что наибольшего внимания в настоящее время заслуживает развитие страховой защиты инвестиций в реальном секторе экономики. Из этого следует, что ни один из указанных подходов в полной мере не отражает экономическую сущность страхования инвестиций. В связи с этим возникает необходимость формулировки нового определения, которое бы в полной мере раскрывало экономическую сущность страхования инвестиций. Для до-

стижения этой цели потребуется уточнение объекта и предмета страхования.

В целом, под объектами страхования понимаются имущественные интересы, связанные с различными сферами деятельности физических и юридических лиц. При определении объектов конкретного вида страхования необходимо выделить данные сферы деятельности, а также указать на возможных страхователей. Выделение определенных сфер деятельности позволяет установить конкретный перечень видов деятельности, осуществление которых может быть застраховано в рамках данного вида. Указанием на конкретный перечень возможных страхователей служит определение круга лиц, которые могут прибегнуть к данному виду страхования. Следовательно, в определении объекта страхования инвестиций должны содержаться характеристики, конкретизирующие именно этот вид страхования.

Трактовки объекта страхования инвестиций, данные в рамках приведенных выше подходов, не отвечают подобным требованиям. Например, Д.А. Волжанин под объектами страхования инвестиций понимает «. законные интересы физических и юридических лиц, связанные с сохранением жизни, здоровья, с имуществом и имущественными интересами, с ответственностью перед третьими лицами, с осуществлением предпринимательской деятельности» [1]. Согласно данному подходу, в рамках страхования инвестиций могут быть застрахованы любые имущественные интересы всех физических и юридических лиц.

При определении объекта страхования инвестиций необходимо учитывать, что под ним понимаются имущественные интересы не просто физических и юридических лиц, а субъектов инвестиционной деятельности. Приведение субъектов инвестиционной деятельности ограничивает число лиц, которые могут являться страхователями по данному виду страхования. В трактовке также должно быть определено, при осуществлении каких видов деятельности имущественные интересы указанных субъектов могут быть застрахованы, т.е. необходимо указать на инвестиционную деятельность. Непосредственным воплощением деятельности в сфере реального инвестирования является реализа-

ция инвестиционного проекта, который представляет собой четкую последовательность действий по осуществлению инвестиций. Учитывая сказанное, под объектами страхования инвестиций автор предлагает понимать имущественные интересы субъектов инвестиционной деятельности, связанные с реализацией инвестиционного проекта. Такой подход позволяет точно конкретизировать круг имущественных интересов, которые могут быть застрахованы в рамках страхования инвестиций.

Далее переходим к предмету страхования инвестиций. В рамках указанных подходов к определению экономической сущности страхования инвестиций предметом данного вида страхования выступает инвестиционная деятельность. Например, Н.А. Кричевский под предметом страхования инвестиций понимает «.инвестиционную деятельность во всех ее проявлениях» [2]. В общем смысле указанная трактовка предмета страхования инвестиций является верной. Вместе с тем, по мнению автора, здесь и в некоторых других подходах отечественных ученых отсутствует конкретика, которая бы указывала на особенности страхования инвестиций. Так, многие российские ученые, занимающиеся страхованием, под предметами страхования понимают конкретные ценности. Например, Л.Г. Скамай и Т.Ю. Мазурина предметы страхования представляют как «. материальные ценности, включая природную среду обитания, и результаты их продуктивного использования, а также нематериальные блага (ценности) юридических, физических лиц, их сообществ, обеспечивающие им достигнутый или ожидаемый уровень благополучия, поэтому оберегаемые от неблагоприятных, разрушительных событий и их негативных последствий» [5].

Учитывая это, а также особенности страхования инвестиций как отдельного вида, автор данного исследования под предметом страхования инвестиций предлагает понимать материальные и нематериальные ценности, задействованные в процессе реализации инвестиционного проекта.

На данной базе, по мнению автора, становится возможным уточнить определение страхования инвестиций. Под страхованием инвестиций автор предлагает понимать отношения по защите имущественных интересов

субъектов инвестиционной деятельности при реализации рисков инвестиционного проекта за счет денежных фондов, формируемых страховщиками из уплаченных страховых премий, а также за счет иных средств страховщиков. Следовательно, экономическая сущность страхования инвестиций реализуется посредством возмещения ущерба, который может возникнуть вследствие реа-

лизации определенных рисков при осуществлении инвестиций.

Определенные в данной дефиниции границы страхования инвестиций позволят разрабатывать конкретные практические рекомендации по развитию данного сегмента страхового рынка, отвечающие интересам реального инвестирования в экономику России.

Список использованной литературы

1. Волжанин Д.А. Развитие страхования как инструмента управления инвестиционными рисками: дис. . канд. экон. наук. М., 2005.

2. Кричевский Н.А. Страхование инвестиций. М., 2006.

3. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений: федер. закон от 25 февр. 1999 г. № 39-Ф3. Доступ из справ.-правовой системы «Консультант-Плюс».

4. Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики. URL: www.gks.ru.

5. Скамай Л.Г., Мазурина Т.Ю. Страховое дело. М., 2004.

1. Уо^апіп D.A. Razvitie strakhovaniya как і^гите^а upravleniya investitsionnymi г^каті: dis. . каї^. екоп. паик. М., 2005.

2. Krichevskii ^А. Strakhovanie investitsii. М., 2006.

3. ОЬ investitsionnoi deyatel’nosti V Rossiiskoi Federatsii, osushchestvlyaemoi V ^те карйа^у^ vlozhenii: feder. zakon ot 25 fevr. 1999 д. № 39-FZ. Dostup iz sprav.-pravovoi sistemy «Konsul’tantPlyus».

Теоретические аспекты страхования инвестиций.

Содержание.

Введение
Глава 1. Теоретические аспекты процесса страхования инвестиций
1.2 Договор страхования
1.3 Инвестиции как объект страхования
Глава 2. Перспективы и тенденции развития системы страхования финансовых рисков
2.1 Анализ осуществления деятельности международных страховых компаний
2.2 Меры по развитию рынка по страхованию финансовых рисков в Российской Федерации
Заключение
Список литературы

Введение.

Страхование инвестиций в более широком понимании данного термина — защита имущественных интересов субъектов инвестиционной деятельности от различного рода рисков по утрате или обесцениванию инвестированных средств.
Таким образом, страхование инвестиций напрямую помогают какой-либо стране, в частности России, привлечь дополнительные объемы инвестиционных средств. И там, где плохо развита страховая защита инвестиционных вложений, ситуация с внедрением и реализацией каких либо инвестиционных проектов или просто привлечение средств в банковскую сферу или на фондовый рынок остается сложной. Из этого вытекает актуальность изучения данной тематики — развитие системы страхование инвестиций особенно важно для роста инвестиционных вложений, и соответственно для развития экономики страны в целом, что для России особенно важно в данный период, особенно, принимая во внимания поставленные цели и задачи руководством страны по модернизации экономики.

Главная цель работы — это исследование принципов осуществления деятельности системы страхования инвестиций на теоретическом и практическом уровнях.

Основные задачи работы — это рассмотрение понятия системы страхования инвестиций, рассмотрение основных рисков при страховании инвестиции, рассмотрение основного договора, который заключается при данном страховании, а также рассмотрение системы страховой защиты инвестиций на опыте зарубежных стран и рассмотрение текущей ситуации в России по данному направлению страхования.

Теоретические аспекты страхования инвестиций.

Объекты страхования представляют собой различные виды долгосрочных и среднесрочных финансовых вложений, осуществляемых как иностранными инвесторами так и инвесторами-резидентами с целью получения инвестиционного дохода. А именно сюда можно отнести: прямые инвестиции (основные фонды и другие материальные активы предприятий, включая здания, землю, оборудование, воздушные, водные суда, нефте — и газопроводы и т.д.); фондовые (портфельные) инвестиции (акции и другие виды ценных бумаг, права участия,); имущественные права, связанные с лицензированием, международным лизингом и другими нематериальными ценностями; ссуды и кредиты. [7, c.52] Принято выделять три наиболее значимых направления в области страхования инвестиций: базовое страхование основных и оборотных средств и иных материальных ценностей инвестора от взрывов, пожаров, аварий, рода стихийных бедствий (классические риски); страховая защита иностранных инвесторов от материальных потерь, в результате проведенной национализации, конфискацией собственности инвестора, гражданскими беспорядками, экспроприацией, революцией, военными действиями, ограничением конвертируемости национальной валюты, срывом контрактов из-за действий государственных органов, изменение режима экспорта и импорта капитала и прибыли и т.д. (политические риски); страхование банковских ссуд и инвестиционных кредитов от риска невозврата и банкротства заемщика (коммерческие риски).

Страховыми рисками при страховании инвестиций являются риски, приводящие к: частичной или полной потере (невозвращению) инвестиции; неполучению (не до получению) запланированной прибыли от инвестиции; ликвидации юридического лица (смерти гражданина — частного предпринимателя) — получателя инвестиции; банкротства субъекта предпринимательской деятельности — получателя инвестиции; дополнительных расходов при реализации застрахованной инвестиционной деятельности. [4, c.124]

Существуют процентный, валютный, коммерческий, рыночный, катастрофический страховые риски.

Процентный риск возникает при колебании процентных ставок в случае наступления следующих факторов:
предполагаемого темпа экономического роста и инфляционных процессов;
объема государственных краткосрочных или долгосрочных займов, стимулирующих увеличение спроса на капитал.

Валютный риск возникает при колебании обменных курсов валют в случае наступления следующих факторов:

— увеличения или снижения процентных ставок;
— изменения состояния текущего торгового баланса;
— увеличения или снижения уровня инфляции;
— изменения политических и экономических условий;

Коммерческий риск возникает, когда фактическая коммерческая и хозяйственная деятельность субъекта хозяйствования стала хуже, чем была раньше или чем предусматривалась инвестиционным проектом, в случае наступления следующих факторов:

конкуренты уменьшили цену на аналогичный товар или на рынке появился новый конкурентный товар, заменяющий его;

ошибки во внутрифирменном планировании, организации производства, маркетинговой стратегии и сбыте продукции или в экспертной оценке инвестиционного проекта в целом;

невыполнение подрядчиком плановых строительных (монтажных, инженерных, пусковых и т.п.) работ вследствие случайных ошибок при организации и финансировании данных работ;

невыполнение партнерами по инвестиционному проекту обязательств при его реализации;

аварийный выход из строя машин и оборудования;
выявление несоответствия/недействительности прав собственности на объект инвестиционной деятельности.

Рыночный риск, как правило, непосредственно не связан с микроэкономическим положением предприятия и определяется:

изменением цен на драгоценные металлы и недвижимость;
дивидендной политикой и размером процентной ставки;

биржевой спекуляцией. результатами выборов в стране;

Катастрофический риск связан с проявлением стихийной силы природы, а также с деятельностью человека в процессе производства и потребления материальных благ. К нему относятся:

стихийные явления в виде землетрясения, наводнения, цунами, урагана и т.п.;

промышленные аварии в связи с пожаром, взрывом, аварией (тепло-, водо-, отопительных и канализационных систем), приведших к чрезвычайной ситуации на территории ведения застрахованной инвестиционной деятельности.

При этом следует заметить, что некоторые риски могут приниматься на страхование путем установления дополнительных условий страхования и увеличения размера страхового платежа, определяемого в каждом конкретном договоре страхования. Но, как правило, страховщиками именно на такие риски, которые могут привести к страховому случаю, вводятся определенные ограничения по данному виду страхования, а именно:
страхование финансовый риск инвестиция ядерный взрыв, воздействие радиации или радиоактивного загрязнения;

гражданская война, массовые беспорядки разного рода, в т. ч. восстания, мятежи и забастовки;

всякого рода военные действия или военные мероприятия и их последствия;
конфискация, национализация и прочие подобные меры политического характера, осуществленные по приказу военной или гражданской власти и политических организаций.

2. Инвестиции как объект страхования.

Понятие страхования инвестиций включает в себя страхование политических рисков инвестора; финансовых рисков; строительно-монтажных рисков; объектов недвижимости; риска неисполнения договорных обязательств (предпринимательский риск). [8, c.63]
Выбор конкретных страховых рисков, подлежащих страхованию, — дело инвестора и реципиента инвестиций.

Перейдем к рассмотрению вопроса страхования финансовых (портфельных) инвестиций, которые есть ничто иное как покупка активов в виде кредитных или имущественных ценных бумаг. В данном случае риск будет являться одним из самых главных понятий финансового рынка, исходя из чего появляется необходимость разработки адекватной системы страхования этих рисков.

На развитом финансовом рынке существует довольно много способов страховой защиты. Один из них — это государственное регулирование финансового рынка. В этом случае государство преследует две наиболее значимых цели: сохранение доверия к финансовому рынку со стороны инвесторов и эмитентов, поддержание на оптимальном уровне ликвидности финансового рынка. Основные методы такого регулирования: регламентирование правил выпуска ценных бумаг, введение обязанности предоставлять информацию об эмитентах ценных бумаг, лицензирование участников финансового рынка и т.д.; самострахование участников инвестиционных вложений, что проявляется, например, в осуществлении операций хеджирования, т.е. когда инвестор вместе с ценной бумагой получает опцион на ее продажу или покупку. Обоюдное страхование инвесторов наблюдается и в системе котировок ценных бумаг на фондовом рынке. Наличие ценных бумаг той или иной компании в листинге фондовой биржи с ее заранее установленными четкими и строгими требованиями и правилами, зачастую, говорит о достаточной надежности этих бумаг.
Все вышеуказанные методы страхования объедены очень важной отличительной чертой — они изначально заложены в модель организации и деятельности финансового рынка и применяются в отсутствие профессионального страховщика, который мог бы принять эти риски на себя. К тому же они не гарантируют отсутствие убытков.
Особым методом страхования инвестиций является заключение соответствующих договоров со страховыми компаниями. Цель такого страхования — это защита вложений инвестора от вероятных потерь, которые могут возникнуть как следствие неисполнения обязательств контрагентами, непредсказуемого и неблагоприятного изменения конъюнктуры рынка и ухудшения также других условий инвестиционной деятельности. При этом основная проблема юридического и правового регулирования инвестиционных вложений — это выплата компенсации инвестору.
Риск всегда присутствует в инвестиционной деятельности, является ее характеристикой. Любой хозяйствующий субъект ведет предпринимательскую деятельность в той или иной мере в условиях неопределенности и риска. Под риском понимается возможность возникновения условий, приводящих к негативным последствиям. Риск является экономической категорией. Слово «риск» в переводе с португальского означает «риф», «подводная скала», что ассоциируется с понятием «лавировать между скалами», а значит, сопряжено с опасностью.
Инвестиционный риск выступает составной частью общего финансового рынка и представляет собой вероятность (угрозу) финансовых потерь (потери, по крайней мере, части своих инвестиций), недополучения доходов от инвестиций или появления дополнительных инвестиционных расходов.
В зависимости от объекта приложения инвестиционной деятельности, это могут быть либо риск финансового инвестирования, касающийся рынка ценных бумаг, либо риск реального инвестирования (риск, связанный с реализацией проектов, строительные риски).

Риск финансового инвестирования обуславливает вероятность эффективности инвестиционных операций на момент заключения сделки. Этот риск возникает из-за невозможности прогноза цен в будущем (для финансовых инструментов (активов)) и будущих дивидендов при вложении средств в финансовые инструменты (активы), предполагающие приобретение прав на участие в управлении корпораций и долговых прав, — в государственные и корпоративные ценные бумаги, банковские депозиты (акции, облигации, векселя, другие ценные бумаги и инструменты) и т.д. на фондовом и денежном рынках. Этот риск вызван непродуманным подбором одинаковых инструментов для инвестирования, финансовыми затруднениями или банкротством отдельных эмитентов и т.д.

Риском реального инвестирования считается вероятность неэффективности или недостаточной эффективности инвестиционных проектов на момент начала их реализации, обусловленная географическим размещением и характеристикой заказчика, субподрядчиков, необходимыми сырьевыми и комплектующими материалами и т.д. По формам собственности на инвестиционные ресурсы выделяются риски:
государственного инвестирования;
частного инвестирования;
иностранного инвестирования;
совместного инвестирования.

Определение и классификация рисков позволяет установить объект страхования, интерес страхователя, а также страховой риск — т.е. предполагаемое событие, на случай наступления которого производится страхование.

С точки зрения инвестора, его имущественные права в отношении инвестиций будут полностью обеспечены, если при наступлении данных обстоятельств он сможет быстро получить возмещение понесенных им убытков из независимого источника, и если согласие такого источника на возмещение потерянных инвестиций было получено еще до начала осуществления инвестиций в каком-либо инвестиционном проекте.
Следующая категория рисков, которые непосредственным образом связаны с инвестиционной деятельностью, — это некоммерческие риски.

Н.Г. Доронина связывает вопрос о выплате компенсации с наступлением политического риска, т.е. с действиями самого государства. В. В. Силкин политическим риском считает угрозу нарушения государством гарантий прав инвесторов, т.е. нарушение обязательств, принятых государством в соответствии с заключенными международными соглашениями.
Страхование от политических рисков является своего рода решением вопроса об определении компенсации, который является ключевым в рамках общей проблемы защиты прав инвестора.

Для уяснения правовой природы страхования от рисков необходимо установить содержание понятий «риск», «неопределенность».

Д.С. Губарев отмечает, что данные понятия основаны на конкретных решениях и возможности наступления последствий от таких решений, не соответствующих ожидаемому результату, являющемуся следствием указанных решений. При этом такая возможность в случае с риском поддается измерению, т.е. является реальной, а в случае с неопределенностью не поддается таковому.

Некоммерческий риск — это неопределенность при осуществлении инвестиций, связанная с возможными действиями такого государства, которые могут прямо или косвенно повлиять на способность инвестора владеть, пользоваться и распоряжаться своими инвестициями или причинить ущерб имущественным или неимущественным интересам такого инвестора.

К коммерческим рискам отнесены риск выбора контрагента, невыполнения договорных обязательств, неплатежеспособность, банкротство.

Д.С. Губаревым предложена условная классификация некоммерческих рисков.

1. Некоммерческие риски, связанные с действиями принимающего государства, непосредственно влияющими на возможность инвестора владеть, пользоваться, распоряжаться своим имуществом. К данной группе отнесены экспроприация собственности, косвенная экспроприация де-факто, конфискационное налогообложение.

2. Экономические риски. К данной группе отнесены девальвация или ревальвация иностранной валюты, так как эти процессы напрямую связаны с экономической политикой, проводимой в государстве. Кроме этого, в данную группу включен отказ государства выполнять свои обязательства перед инвестором вследствие ухудшения внутренней экономической ситуации. Практический смысл выделения экономических рисков заключается в решении вопроса ответственности государства, так как государство должно нести полную ответственность за осуществление экономической политики.

3. Риски политического насилия — войны, гражданские беспорядки, революции. Общее, что характерно для всех групп некоммерческих рисков, — это прямая или косвенная связь их наступления с деятельностью принимающего государства.

Е.В. Попов предлагает классифицировать некоммерческие риски на политические, экологические и правовые. К политическим он относит возможность экспроприации (национализации и (или) реквизиции прямых иностранных инвестиций); одностороннее прекращение действия договоров, связанных с иностранными инвестициями; двойное налогообложение; неконвертируемость валюты; военные действия и гражданские беспорядки; неопределенность и непредсказуемость правительственной и фискальной политики. К экологическим отнесены риск наступления стихийных последствий и другие форс-мажорные обстоятельства. К правовым рискам — несоответствие материально-правовых и коллизионных категорий и понятий в разных правовых системах, различия в процессуальных вопросах осуществления прав и обязанностей; различие в подходах и основаниях к признанию и исполнению иностранных арбитражных и судебных решений. Данные классификации позволяют понять правовую природу этих явлений.Согласно ст.964 ГК РФ, если договором страхования не предусмотрено иное, страховщик освобождается от выплаты страхового возмещения и страховой суммы, когда страховой случай наступил вследствие военных действий, а также маневров или иных военных мероприятий, гражданской войны, народных волнений всякого рода или забастовок, за убытки, возникшие вследствие изъятия, конфискации, реквизиции, ареста или уничтожения застрахованного имущества по распоряжению государственных органов [2, с.342].
Регламентируя право страховщика в некоторых случаях не выплачивать страховую сумму или страховое возмещение, даже в тех случаях, когда страховой случай произошел, законодатель использует термин «освобождение от выплаты». Если причинение вреда произошло вследствие воздействия указанных обстоятельств, страховщик освобождается от выплаты, только когда данные обстоятельства оказывали непосредственное воздействие на причинение вреда. Косвенное влияние приведенных выше причин освобождает страховщика от выплаты, только в том случае, если это прописано в договоре страхования. К примеру, часто происходит, что при появлении опасности, по которой был заключен договор страхования, для предупреждения серьезного вреда здоровью, жизни и имуществу человека по предписанию государственных органов приходится лишаться части застрахованного имущества. В данной ситуации страховщик не освобождается от выплаты страхового возмещения, так как первоочередной и основной причиной ущерба в данном случае является не уничтожение имущества, а опасность, от которой изначально производилось страхование. Несомненно, для инвестора важно, чтобы его контрагенты по договору исполняли надлежащим образом свои обязательства, особенно это касается вопросов реализации инвестиционного проекта, например, при жилищном строительстве. В данном вопросе защита интересов инвесторов может быть осуществлена на основании положений ст.933 ГК РФ, которая устанавливает общие положения по страхованию предпринимательского риска. В соответствии с данной статьей по договору страхования предпринимательского риска может быть застрахован предпринимательский риск только самого страхователя и только в его пользу.
Интерес, страхуемый как предпринимательский риск, комплексный, т.е. включает в себя все составляющие страховых убытков — и реальный ущерб, и упущенную выгоду, и ответственность, но из других видов интересов его выделяет то, что он возникает в связи с ведением заинтересованным лицом предпринимательской деятельности (ст.2 ГК РФ) [2, с.5]. Гражданин, который осуществляет предпринимательскую деятельность, обязано зарегистрироваться в данном качестве в строго установленном законом порядке (ст.2 ГК РФ). Таким образом страхователем в этом договоре может быть либо лицо, зарегистрировавшееся в качестве индивидуального предпринимателя, либо коммерческая организация. В такой ситуации применительно к инвестиционным отношениям имеются некоторые коллизии, т.е. долевой инвестор как участник договора долевого участия на строительство жилого дома не может застраховать риск неисполнения застройщиком своих обязательств. Страховая защита предпринимательского риска осуществляется или в случае неисполнения обязательств контрагентом, или в случае изменения условий осуществления деятельности самого предпринимателя по не зависящим от него причинам. Т.к. здесь имеется в виду постоянную деятельность, направленная на получение прибыли, то и изменение условий должно носить природу регулярного характера. При наступлении страхового случая изменение условий осуществления деятельности обязательно должно носить случайный характер для предпринимателя, т.е. он должен быть по отношению к данному изменению в добросовестном неведении [4, с.36]. Тоже самое можно сказать и про обязательства контрагента перед предпринимателем. Например, нельзя застраховать риск предпринимателя основного инвестора при подписании договора подряда с застройщиком, который не имеет достаточного опыта в сфере строительства недвижимости, так как у заказчика зачастую существует вполне реальная возможность получить информацию о реальных возможностях подрядчика, в частности, получить для ознакомления соответствующие лицензии, учредительные документы. При заключении договора страхования риска предпринимателя не может быть назначен ни застрахованное лицо, ни выгодоприобретатель. Однако, стоит отметить, что последствия от несоблюдения двух данных правил неодинаковы. В случае назначения в договоре страхования выгодоприобретателя ничтожным будет только это условие договора, а остальные условия договора сохранят свою законную силу. А при назначении в договоре застрахованного лица весь договор перестает иметь какую-либо юридическую или законную силу.
Что немаловажно, так это тот факт, что договор страхования риска предпринимателя страхует и финансовый риск, и другие виды убытков — например, ущерб в имуществе и ответственность. Поэтому инвесторы, выступающие в качестве индивидуального предпринимателя, имеют право выбирать, в какой форме им застраховать свое имущество — в форме страхования риска предпринимательского или в форме страхования имущества (ст.930 ГК РФ), и исходя из того или иного выбора будут применены различные варианты правого регулирования.

Таким образом, выделяя страхование риска предпринимателя в обособленный вид страхования и устанавливая для него свои особенные правила, законодатель вводит разное регулирование появляющихся отношений в зависимости от правовой формы, в которой они представлены.
В соответствии со ст.930 ГК РФ застраховать имущество можно в пользу лица (выгодоприобретателя или страхователя), у которого есть соответствующий интерес, основанный на законе, или другом правовом акте, в сохранении данного имущества. Под имуществом, которое может быть застраховано, согласно ст.128 ГК РФ, Под имуществом, подлежащим страхованию по договору страхования имущества, понимают объекты гражданских прав по отношению к которым:

существует интерес в их сохранении;
существует денежная оценка, которая определяет причиненный им вред. Закон об инвестициях, основным объектом внимания которого является понятие «инвестиция», четко определяет перечень объектов, которые можно отнести к инвестициям: машины, оборудование, денежные средства, паи, акции, целевые банковские вклады, кредиты, технологии, интеллектуальные ценности, вкладываемые в процессе предпринимательской или других видов деятельности с целью извлечения прибыли, а также получения и увеличения положительного социального эффекта. Таким образом, любую инвестицию можно застраховать по договору имущественного страхования. В данном случае, согласно договору страхования, страхуемый интерес основан на федеральном законе. Правомерность интереса инвестора подразумевает юридическую возможность осуществления фактически возможного потенциального поведения, приносящего пользу. Вопрос о носителе интереса в сохранении имущества является довольно трудным и сложным.
Согласно нормативным положениям ст.929 ГК РФ, страхование имущества по договору страхования осуществляется на случай повреждения или гибели этого имущества. Имен поэтому договор страхования имущества всегда может быть заключен в пользу собственника по причине того, что именно его имущество повреждается или утрачивается. Интерес собственника основан на законе. Но, стоит отметить, что по договору имущественного страхования интерес, основанный как на законе, так и на других правовых актах, может быть застрахован. Отсюда можно сделать вывод о том, что по договору имущественного страхования застрахован может быть не только интерес собственника, и следовательно договор может быть заключен не только в его пользу. Это подтверждает и судебная практика.
В инвестиционной деятельности, связанной с капитальными вложениями, особенно часто встречается ситуация, когда ее субъектами являются заказчики, инвесторы, пользователи объектов капитальных вложений, подрядчики и другие лица. Осуществляемые инвесторами на территории России капитальные вложения могут финансироваться как за счет собственных, так и за счет привлеченных (заемных) средств. При этом заказчики могут выступать в качестве инвестора. Заказчик, который не является инвестором, обладает правами пользования, владения и распоряжения инвестируемыми средствами в пределах полномочий и на период, которые прописаны в договоре. Пользователями объектов инвестируемых средств могут быть инвесторы. Следовательно, в деятельности по инвестированию средств один и тот же субъект может объединять функции нескольких субъектов. То есть не всегда собственник имущества выступает инвестором, в то же время законом ему предоставлено право страхования имущества. Риск же неисполнения договора (предпринимательский риск) может застраховать только собственник имущества, при условии если у него имеется статус коммерческой организации или индивидуального предпринимателя. Интерес по сохранению чужого имущества — это интерес по сохранению имущества, имеющийся у лица, который не является собственником данного имущества. Интерес по сохранению чужого имущества будет наблюдаться у инвестора на том основании, что он будет использовать данное имущество для достижения своих целей. Следовательно, интерес, который подлежит страхованию по договору имущественного страхования, имеют только собственник и лицо, имеющее право по закону использовать это имущество для себя и своих личных целей.
Интерес у инвестора по сохранению чужого имущества, когда он не является собственником, связан с возможностью использовать данное имущество для своих собственных целей. Сама возможность переложить ответственность по возмещению собственнику его убытков будет таки образом создавать интерес в сохранении именного собственного имущества, а не чужого. Интерес по сохранению своего имущества у собственника серьезно отличается от интереса инвестора, использующего данное имущество с целью инвестирования. В отличие от инвестора, собственник, может получать выгоду как от пользования имуществом, так и различными другими методами, например, распоряжаясь данным имуществом. Соответственно, интерес инвестора в сохранении имущества — объекта инвестиций, может уравновешиваться только с помощью восстановления имущества, потому как оно необходимо ему именно для пользования. А интерес собственника может уравновешиваться либо также как и для инвестора, либо другим методом, потому как собственник воплощает в жизнь свой интерес и пользованием, и распоряжением. В случае страхования строительно-монтажных рисков объектом страхования будет выступать имущество незавершенного строительства, по отношению к которому существует действующий договор строительного подряда. Данное имущество может страховаться в пользу подрядчика по причине того, что оно представляет из себя непосредственный предмет его деятельности по получению прибыли. Выплата осуществляется или для возмещения уже понесенных расходов по воссозданию имущества, или при наличии доказательств о целевом использовании денежных средств.
Страхование имущества незавершенного строительства во время проведения строительных работ целесообразно осуществлять только в пользу третьего лица, которым будет выступать инвестор, заключивший с застройщиком договор долевого участия в строительстве.
Поэтому правом на получение страховой выплаты по договору имущественного страхования обладает только лицо, которое имело интерес в сохранении данного имущества в момент, когда произошел страховой случай. Необходимо отметить, что страхование, являясь одним из возможных механизмов защиты прав инвестора, допускает страхование титула собственника объекта инвестиций. При этом осуществление процесса страхования имущественных интересов физических и юридических лиц, которые расположены на территории России — резидентов РФ возможно только юридическими лицами, обладающими лицензией на страховую деятельность на территории Российской Федерации. Рассмотрим более подробно систему страхования финансовых рисков, которая составляет значительную часть системы страхования инвестиций, и перспективы ее развития в России.

Заключение.

Страховая защита инвестиций не получила пока необходимого развития среди отечественных страховщиков. Основными причинами данного факта являются:

отсутствие государственной политики по поддержке отечественных страховых компаний, которая обеспечена финансами;

дефицит собственного капитала, который не позволяет принять на себя ответственность в полной мере по наиболее крупным рискам;

недоразвитость инфраструктуры, которая должна гарантировать качественную предстраховую экспертизу инвестиционных исков;

недостаточность опыта и квалифицированного персонала.

Кроме этого, основная клиентская база при страховой защите инвестиций — это международные корпорации, а также крупные инвестиционные институты (в основном, выбирающие партнера по страховому сопровождению своего бизнеса с достаточным уровнем капитала и опыта страховщикам). Перспективы повышения значимости отечественных страховых компаний в страховой защите инвестиций связаны: со взаимодействием и образованием страховых пулов (сюда могут входить и международными страховщики) с целью распределения рисков при страховой защите серьезных инвестиционных проектов; со значительным расширением пределов перестрахования; с участием в организации (в основном за счет государственных средств) национальных гарантийных агентств для зарубежных инвесторов; с объединением усилий в границах профессиональных органов (Всероссийского союза страховщиков, региональных профессиональных объединений страховщиков и др.) по лоббированию своих интересов в законодательной и исполнительной ветвях власти.

1. ФЗ «Об организации страхового дела в РФ» от 08.11.2007 № 256-ФЗ, от 29.11.2007 N 287-ФЗ
2. Гражданский Кодекс Российской Федерации.
3. Основы страховой деятельности: Учебник/Отв. ред. проф. Т.А. Федорова-М.: Издательство БЕК, 2006. — 768 с.
4. Страхование: Учебник для вузов / В.В. Шахов. — М.: ЮНИТИ, 2005. — 311 с.
5. Финансовое право Е.И. Майорова, Л.В. Хроленкова. — Москва: Форум — ИНФРА-М, 2005 г.
6. Финансы, денежное обращение и кредит О.Е. Янин, 2006 г.
7. Капитаненко В.В. Инвестиции и хеджирование. — Москва. — 2007.
8. Рэдхед К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками. — М. ИНФРА-М. — 2006. — С.335.
9. Журнал «Страхование», №1, январь 2008
10. Журнал «Страховое ревю», №4, 2008, ст.16-20

Сущность страхования

Страхование это взаимоотношения по поводу защиты имущественных интересов хозяйствующих субъектов и граждан при наступлении соответствующих событий именуемых — страховые случаи за счет денежных средств, образуемых из уплачиваемых ими страховых взносов.

Страхование есть экономическая категория, или — финансовая категория. Сущность страхования заключается в перераспределении ущерба между всеми субъектами страхования.

Таким образом, страхование — элемент производственных отношений. Оно имеет связь с процессом воспроизводства, так как способствует возмещению материальных потерь. Поскольку возмещение потерь проходит в денежном эквиваленте, то страхование однозначно относится к системе финансов.

Наряду с финансами, страхование содержит процесс распределения. Но данный факт не способен исключить возможность использования его на всех стадиях общественного производства: производство, распределение, обмен, потребление. Правовые нормы страхования Российской Федерации установлены законодательством.

В процесс страхования вовлекаются два участника: страхователь и страховщик.

Страхователь — это субъект хозяйствования или гражданин, который уплачивает страховые взносы и вступает в определённые страховые отношения со страховщиком. Страхователем признается то лицо, которое заключило со страховщиком договор страхования.

Страховщик — это хозяйствующий субъект, который создан для осуществления страховой деятельности, осуществляющий процесс страхование.

Страховщиком признается субъект хозяйствования разных организационно-правовых форм, который создан для осуществления страховой деятельности, получивший лицензию на выполнение данной деятельности. Предметом деятельности страховщика не может быть производственная, торгово-посредническая и банковская деятельность.

Страховой интерес — это мера заинтересованности в процессе страхования. Он включает в себя имущество, являющееся объектом страхования, обязательство по отношению к нему, т.е. все то, что может способно быть предметом нанесения материального ущерба страхователю.

Страховой интерес подразделяют на полное и частичное . Полный интерес – означает 100%-ный интерес страхователя в страхуемом объекте. Частичный же интерес- в какой-либо части общего интереса по имуществу, находящемуся на риске. Между страхователем и страховщиком возникают отношения.

Страховые отношения способны включать в себя две категории отношений:

  1. по уплате взносов в страховой фонд
  2. по выплате страховой суммы

Обе страховые операции отражают экономические отношения среди всех субъектов страхового фонда, а не лишь отношения между страхователем и страховщиком.

Сущность страхования можно понять через основные функции:

  • рисковая
  • предупредительная
  • сберегательная
  • контрольная

Сущность рисковой функции страхования состоит в возмещении риска при наступление страхового случая. Происходит перераспределение денежной формы стоимости между субъектами. Рисковая функция страхования является самой главной, так как страховой риск как вероятность наступления ущерба неразрывно связан , с базовым назначением страхования по возмещению материального ущерба пострадавших.

Предупредительная функция страхования осуществляет финансирование за счет средств страхового фонда.

Назначение сберегательной функции страхования заключается в сбережение денежных сумм на дожитие. Данное сбережение связано с необходимостью в страховой защите достигнутого семейного достатка.

И содержание контрольной функции страхования отображается в процессе контроля за строго целевым использованием средств страхового фонда.

Объектами страхования способны являться имущественные интересы, которые не противоречат законодательству РФ:

  1. интересы, которые связанны с жизнью, здоровьем, трудоспособностью и пенсионным обеспечением страхователя;
  2. интересы, которые связанны с владением, использованием и распоряжением имуществом;
  3. интересы, которые связанны с возмещением страхователем причиненного им ущерба личности или имуществу гражданина.
Брокеры бинарных опционов, дающие бонусы за регистрацию:
  • БИНАРИУМ
    БИНАРИУМ

    1 место в рейтинге! Гарантия честности и надежности брокера. Лучшие условия для новичков — бесплатное обучение и демо счет. Зарегистрируйтесь и получите бонус:

Добавить комментарий