Позитивная статистика по рынку труда в США поддержала доллар

Рейтинг самых честных брокеров бинарных опционов в 2020 году:
  • БИНАРИУМ
    БИНАРИУМ

    1 место в рейтинге! Гарантия честности и надежности брокера. Лучшие условия для новичков — бесплатное обучение и демо счет. Зарегистрируйтесь и получите бонус:

Обзор ежемесячных данных по рынку труда в США

Число рабочих мест вне с/х в США в мае +75 тыс, прогноз +180 тыс

07 июня 2020, 17:23
Американские работодатели в мае снизили темпы найма, что говорит о более осторожном настрое компаний в период замедления мировой экономики и напряженности во внешней торговле.

Согласно опубликованным в пятницу данным Министерства труда США, число рабочих мест вне сельского хозяйства в мае выросло на 75 000, что стало уже 104-м месяцем роста подряд. Тем временем уровень безработицы за отчетный период остался неизменным, составив 3,6%, что вблизи 50-летнего минимума.

В целом ситуация на рынке труда была менее позитивной, чем ожидалось. Опрошенные WSJ экономисты ждали, что число новых рабочих мест вне с/х составит 180 000 при безработице в 3,6%. Согласно пересмотренным данным за апрель и март, американская экономика за эти месяцы создала меньше рабочих мест, чем считалось ранее.

Заработные платы в мае показали годовой рост на 3,1%. Судя по всему, годовой рост зарплат стабилизируется в районе 3%, вместо того, чтобы ускоряться на фоне ограниченного предложения на рынке труда.

Производители создали всего 3000 рабочих мест, так как производственный сектор по-прежнему сильнее всех страдает от внешнеторговой напряженности и замедления экономического роста за рубежом.

Представленные данные по занятости вместе с другими признаками указывают на замедление экономики США после более стремительных темпов роста, отмеченных в прошлом году и в 1-м квартале 2020 года.

Широко ожидается, что рост ВВП США в 2020 году замедлится, поскольку эффект от снижения налогов и наращивания государственных расходов сходит на нет, тогда как ухудшение ситуации в мировой экономике и последствия внешнеторговой политики администрации Дональда Трампа негативно сказываются на капиталовложениях компаний, темпах найма и деловой активности. В исследовательской компании Macroeconomic Advisers в четверг прогнозировали, что рост экономики США за 2-й квартал составит 1,6% годовых против 3,1% годовых в первые три месяца текущего года.

Экономика в последние месяцы подавала противоречивые сигналы. Активность в сфере услуг, на которую приходится 88% ВВП США, продолжает расти, тогда как потребительские расходы находятся на высоком уровне. При этом производство в обрабатывающей промышленности в первые четыре месяца текущего года снизилось, а рынок жилья продолжил демонстрировать слабость.

ТОП лучших брокеров бинарных опционов на русском языке:
  • БИНАРИУМ
    БИНАРИУМ

    1 место в рейтинге! Гарантия честности и надежности брокера. Лучшие условия для новичков — бесплатное обучение и демо счет. Зарегистрируйтесь и получите бонус:

Внешняя торговля остается фактором неопределенности. США в мае повысили до 25% пошлины на товары из Китая общей стоимостью в 200 млрд долларов, и Пекин в ответ планирует повысить тарифы на американский импорт стоимостью в 60 млрд долларов. Майский отчет по занятости был составлен до того, как президент США на прошлой неделе анонсировал введение пошлин на импорт товаров из Мексики.

В Федеральной резервной системе США на текущей неделе просигнализировали, что внимательно следят за рисками более существенного, чем ожидается, замедления экономики. Ухудшение экономических перспектив делает возможным снижение процентных ставок ФРС позднее в текущем году, хотя это вряд ли произойдет в рамках очередного заседания центрального банка 18-19 июня.

Компании могут помочь росту экономики, нанимая граждан, которые ранее не находились в активном поиске работы, в частности, студентов, пенсионеров, родителей, не работавших в связи с уходом за детьми, а также людей, которые отчаялись найти работу ранее, когда рынок труда был не в такой хорошей форме. Увеличение числа работников означает рост активности, зарплат и расходов, ключевых ингредиентов экономического роста.

Доля экономически активного населения в мае составила 62,8%, оставшись без изменений по сравнению с предыдущим месяцем после роста в течение второй половины прошлого года. Таким образом, можно предположить, что незадействованные трудовые ресурсы в США подходят к концу.

В мае был отмечен рост числа рабочих мест в здравоохранении и сфере профессиональных услуг для бизнеса, тогда как в производственной сфере, включая горнодобывающий сектор, строительство и обрабатывающую промышленность, занятость едва выросла.

Низкий уровень безработицы заставляет компании конкурировать за работников в условиях нехватки рабочей силы, что должно приводить к росту средних заработных плат. В мае средний почасовой заработок в частном секторе показал годовой рост на 3,1% против 2,9% в мае прошлого года, что является неплохим, но не выдающимся результатом.

Тем временем инфляционное давление остается сдержанным, а значит прибавка к заработным платам не нивелируется растущими ценами.

Самый широкий индикатор безработицы, отражающий тех американцев, кто уже отказался от поисков работы или вынужден работать с неполной занятостью, в мае опустился до 7,1% против 7,3% в апреле. В начале года индикатор достигал пика в 8,1%.

Средняя продолжительность рабочей недели в мае не изменилась, составив 34,4 часа.

Как американская статистика отразится на курсе доллара к выходным

Опрошенные РБК аналитики считают, что текущая неделя вновь станет периодом крепкого рубля, а наиболее важное событие, которое сможет повлиять на динамику пары доллар/рубль, — это публикация данных по рынку труда в США за март. На этот фактор указали семь из десяти опрошенных финансистов. По словам генерального директора УК «Спутник — Управление капиталом» Александра Лосева, чем ниже будет безработица, тем больше вероятность, что ФРС возобновит жесткую риторику в отношении процентных ставок.

Сейчас рынок ожидает, что Министерство труда США отчитается о появлении 180 тыс. новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе страны по сравнению с 235 тыс. в феврале. Ведущий аналитик группы анализа долговых рынков Промсвязьбанка Михаил Поддубский отмечает, что если статистика по американскому рынку труда окажется хуже ожидаемой — это позитивно отразится на развивающихся валютах, в том числе на рубле. Если же этот показатель превзойдет прогнозы аналитиков — эффект будет обратным: доллар начнет укрепляться.

Также на курс доллара на этой неделе могут повлиять новости с рынка энергоносителей. На данных о коммерческих запасах нефти в США, которые выйдут в среду, акцентирует внимание половина опрошенных экспертов. «Если обозначится тенденция замедления роста запасов, можно рассчитывать на развитие позитивного тренда на рынке, что обеспечит поддержку рублю», — прогнозирует главный аналитик Бинбанка Наталья Ващелюк. На прошлой неделе коммерческие запасы нефти в США выросли на 0,9 млн барр., или на 0,2%, до 534 млн барр. Это меньше, чем предполагали аналитики, опрошенные агентством Reuters: по их прогнозам, запасы должны были вырасти на 1,357 млн барр., до 534,457 млн барр.

В целом, по мнению Ващелюк, уже на следующей неделе инвесторы могут начать переоценивать перспективы повышения ставки ФРС США на основе статистики по занятости и заработной плате в США, содержания протокола последнего заседания Федрезерва и других данных. В условиях повышенной неопределенности, связанной с этими событиями, аналитик предполагает, что укрепление рубля остановится. «При выходе позитивной американской статистики и ужесточении риторики представителями ФРС в ходе последнего заседания курс рубля будет снижаться по отношению к доллару», — резюмирует она.

С учетом этих и прочих факторов участники опроса предполагают, что к закрытию торгов на Московской бирже в пятницу, 7 апреля, курс доллара незначительно укрепится — до 56,6 руб. На прошлой неделе эксперты предсказывали 57,6 руб. за доллар и ошиблись: 31 марта на закрытии торгов в 19:00 мск американская валюта стоила 56,3 руб.

Позитивная статистика по рынку труда в США поддержала доллар

Оптимистичные прогнозы по рынку труда США поддерживают доллар, евро и фунт под давлением

Все уроки и статьи о Форекс » Вся аналитика рынка Форекс » Оптимистичные прогнозы по рынку труда США поддерживают доллар, евро и фунт под давлением

Дата публикации: 2020-07-05 09:50:39

После слабых индексов ISM, указывающих на продолжение замедления экономики США, фокус рынка направлен сегодня на отчет по занятости. Именно он сформирует ожидания по изменения монетарной политики ФРС на ближайшем заседании 31 июля и определит перспективы доллара. Прогнозы в целом позитивные – ожидается рост рабочих мест на 160 тыс., а также некоторое повышение средней заработной платы с 3.1% до 3.2%. Выход данных не хуже ожиданий поддержит доллар, поскольку снизит шансы на сокращение ставки более чем на 0.5% в текущем году, что рынок уже учитывает в котировках.

В то же время обновленный прогноз бюджетного комитета Конгресса (СВО) по основным параметрам экономики США не дает никаких причин для оптимизма. Прогноз включает в себя все последние изменения законодательства, в том числе налоговую реформу, низкий уровень процентных ставок и изменения в тарифной политике, тем не менее, СВО не видит никаких шансов сократить темпы роста госдолга или бюджетного дефицита. Госдолг вырастет с 78% в 2020 г. до 144% к 2049 г., альтернативные сценарии дают небольшой разброс, но не дают альтернативного исхода – долг будет расти быстрыми темпами при любом сценарии. Аналогично и бюджетный дефицит продолжит свой рост до 8.7% к 2049 г., главным образом за счет обслуживания госдолга.

Поэтому речь по сути идет не о том, выйдут ли США вновь на траекторию роста, а о том, какой сценарий будет реализовываться для посадки, жесткий или мягкий, и именно эти ожидания определяют на данный момент позиционирование основных мировых валют. На текущий момент вероятность того, что ФРС снизит ставку сразу на 0.5% 31 июля, составляет, по данным рынка фьючерсов CME, 30.7%, что довольно неожиданно, но рынки готовятся именно к жесткому сценарию. Доходности 10-летних treasures закрепились ниже 2%, на этих уровнях они находились в последний раз в начале ноября 2020 г.

Доллар в пятницу, вероятнее всего, получит поддержку и укрепится по всему спектру рынка – именно такие ожидания у ряда крупных банков, таких как Danske, Nordea и Mizuho.

Снижение розничных продаж в мае на 0.3% убеждает рынки в том, что ЕЦБ не удастся достичь таргета по инфляции 2% в обозримой перспективе. Крах инфляционных ожиданий все больше увеличивает вероятность того, что ЕЦБ на заседании в сентябре представит обширный пакет новых мер по стимулированию экономики еврозоны, включая снижение депозитных ставок, перезапуск программы TLTRO и ряд других мер. Вполне вероятно, по совокупности эти меры перевесят эффект от снижения ставки ФРС, поскольку ФРС никаких других мер не планирует, и в этих условиях доллар получит определенное преимущество против евро.

Евро продолжает находиться под давлением, после того как Марио Драги 18 июня объявил о расширении мер стимулирования. Фактически Драги сделал упор не на рост ВВП еврозоны и не на инфляцию, ключевой момент его речи выглядит иначе – торгово-взвешенный курс евро повысился, при том цены на акции стали ниже.

Таким образом, проявляется основная цель ЕЦБ – не стимулировать экономику для роста инфляции, а добиться того, чтобы TWI находился на уровнях, соответствующих экономической активности. Иными словами, нельзя допускать укрепления евро, пока экономический рост недостаточен.

Это ключевой момент для оценки перспектив евро на текущем этапе, а потому движение EURUSD на юг будет обусловлено не столько разницей монетарных политик ФРС и ЕЦБ, сколько выравниванием TWI в соответствии с деловой активностью.

EURUSD пока никак не соберется с силами для прорыва поддержки 1.1275, как мы предполагали, возможно, это произойдет сегодня. Далее поддержка 1.1240/50, закрепление ниже которой повысит шансы разворота тренда на юг.

Фунт торгуется в боковом диапазоне, поддержка 1.2500 пока держится, но уход ниже может произойти уже сегодня. Экономических новостей, которые могли бы вывести фунт из диапазона, на утро пятницы нет, поэтому фунт будет в значительной степени реагировать на статистику из США. Минимум 2020 г. 1.2426 по-прежнему остается главной целью медведей, которые постепенно увеличивают давление.

Брокеры бинарных опционов, дающие бонусы за регистрацию:
  • БИНАРИУМ
    БИНАРИУМ

    1 место в рейтинге! Гарантия честности и надежности брокера. Лучшие условия для новичков — бесплатное обучение и демо счет. Зарегистрируйтесь и получите бонус:

Добавить комментарий