Как работать с опционом пут

Рейтинг самых честных брокеров бинарных опционов в 2020 году:
  • БИНАРИУМ
    БИНАРИУМ

    1 место в рейтинге! Гарантия честности и надежности брокера. Лучшие условия для новичков — бесплатное обучение и демо счет. Зарегистрируйтесь и получите бонус:

Что такое опцион пут и опцион колл?

Опционы и опционные стратегии дают огромные преимущества на бирже

Мы расскажем вам, что такое опцион ПУТ (put) и опцион КОЛЛ (call), покажем, чем отличается покупатель от продавца опциона

ВИДЕО КУРС «Простые секреты опционных стратегий» даст вам полную информацию, как трейдеру заработать на опционах

Робот ДЕЛЬТА ХЕДЖЕР-3 поможет вам добиться максимальной эффективности при работе с опционами Пут и Колл и построении опционных стратегий

Вы можете абсолютно бесплатно начать изучать опционы и опционные стратегии. Ниже вы увидите 2 первых урока, из которых узнаете «Что такое опцион пут и опцион колл». Сможет увидеть графике доходности покупателя и продавца опциона.

Если вам этого будет недостаточно и вы поймете, что опционные стратегии — это для вас. То вы сможете заказать наш Видео курс «Простые секреты опционов» и начать профессионально работать с опционными стратегиями.

СМОТРИТЕ ПЕРВЫЕ ДВА УРОКА НАШЕГО БЕСПЛАТНОГО КУРСА ПО ОПЦИОНАМ

Просмотрев Видео, Вы теперь знаете, что такое опцион пут и колл:

Опцион колл — это право купить базовый актив по определенной цене, которая равна страйку опциона колл (call). Воспользоваться данным правом может покупатель опциона колл.

Опцион пут — это право продать базовый актив по определенной цене, которая равна страйку опциона пут (put). Воспользоваться данным правом может покупатель опциона пут.

Базовым активом может быть, к примеру, акция или фьючерс. На российском рынке самые популярные и ликвидные опционы — это опционы на фьючерсы на индекс РТС.

Также из видео вы познакомились с графиками доходности, которые возникают у покупателей опционов пут и колл и у продавцов опционов пут и колл.

ХОТИТЕ ПОЛУЧИТЬ ПОЛНУЮ ИНФОРМАЦИЮ ПО ОПЦИОНАМ

ПОСМОТРИТЕ ПРЕЗЕНТАЦИЮ НАШЕГО ВИДЕО КУРСА:

ОСНОВНЫЕ ПЛЮСЫ ОПЦИОНОВ И ОПЦИОННЫХ СТРАТЕГИЙ

профит в боковике!

Опционные стратегии позволяют зарабатывать при полном отсутствии движения на рынке. Ни один инструмент не может похвасться такой возможностью.

не зависит от направления рынка!

Только на опционах возможно построить стратегию, при которой вы можете заработать при любом движении рынка. И при падении, и при росте.

Огромные возможности!

Опцион обладает огромными возможностями. Есть опционные стратегии для новичков. При этом множество возможностей для опытных профессиональных трейдеров.

ТОП лучших брокеров бинарных опционов на русском языке:
  • БИНАРИУМ
    БИНАРИУМ

    1 место в рейтинге! Гарантия честности и надежности брокера. Лучшие условия для новичков — бесплатное обучение и демо счет. Зарегистрируйтесь и получите бонус:

идеально для новичка!

Опционы позволяют получить большое плечо при торговле. И это отличная возможность быстро разогнать небольшой депозит.

СОДЕРЖАНИЕ ВИДЕО КУРСА «ПРОСТЫЕ СЕКРЕТЫ ОПЦИОНОВ»

Видео Курс «Простые секреты опционов» состоит из:

4-х частей + включает в себя 36 уроков по опционным стратегиям

продолжительностью курса по опционам 4 часа 45 минут

КУРС содержит все необходимые сведения «что такое опцион», чем отличаются «опцион пут» и «опцион колл». Содержит множество прибыльных опционных стратегий.

Часть I. Что такое опцион пут и опцион колл? (продолжительность 45 минут)

  1. Возможность зарабатывать при отсутствии движения на рынке
  2. Получение профита при любом движении рынка
  3. Выигрыш со временем
  4. Плечо при работе с опционами
  5. Возможность разгона небольших депозитов
  6. Инструмент для страхования рисков
  7. Минусы и их устранение при торговле
  1. Что такое базовый актив
  2. Право купить базовый актив по определенной цене
  3. Право продать базовый актив по определенной цене
  4. Опцион – производный инструмент
  5. Типы опционов
  6. Страйк опциона
  7. Срок истечения (недельные, месячные…)
  8. Понятие «Владелец, покупатель, держатель» опциона
  9. Понятие «Продавец, подписчик» опциона
  10. Длинная и короткая позиции по опционам
  11. Исполнение опциона (экспирация опциона)
  1. Покупка опциона КОЛЛ
  2. Продажа опциона КОЛЛ
  3. Покупка опциона ПУТ
  4. Продажа опциона ПУТ
  5. Ограниченный и неограниченный риск при торговле
  1. Зависимость от цены базового актива
  2. Зависимость от Страйка опциона
  3. Зависимость от времени до истечения срока опциона
  4. Зависимость от волатильности базового актива
  5. Другие зависимости
  1. Из чего складывается цена опциона
  2. Внутренняя стоимость опциона
  3. Временная стоимость опциона
  4. Изменение внутренней и временной стоимости
  1. Опционы «у денег»
  2. Опционы «Без денег»
  3. Опционы «в деньгах»
  4. С какими опционами лучше работать

ЧАСТЬ II. Базовые основы для торговли опционами пут и колл (1 час 44 минуты)

  1. Различные подходы к изучению и торговле опционами
  2. Как следует действовать новичку
  3. Как следует действовать опытному трейдеру
  4. Преимущества одного и второго подхода
  1. Риски и прибыль при покупке опционов
  2. Риски и прибыль при продаже опционов
  3. На чем можно больше заработать
  4. Какова вероятность получения прибыли в том и другом случае
  1. Что такое «греки опциона» и для чего они нужны
  2. «Дельта» – определение и его смысл при торговле
  3. «Гамма» – определение и его смысл при торговле
  4. «Тета» – определение и его смысл при торговле
  5. «Вега» – определение и его смысл при торговле
  6. Графики «греков» в момент экспирации
  7. Графики «греков» на текущий момент
  1. В чем гениальность формулы Блэка-Шоулза
  2. Как рассчитать все греки опциона
  3. Связь дельты опциона пут и дельты опциона колл
  4. Формулы для расчета дельты, гаммы, веги и теты
  5. Простой смысл дельты опционов
  6. Потребуются ли сложные расчеты при торговле
  7. Программы для расчета греков
  1. Что такое код опциона
  2. Отличие кодов для фьючерса и опциона
  3. Подробная расшифровка кода опциона
  4. Недельные, месячные и квартальные опционы
  5. С какими опционами лучше работать
  1. Опционная доска
  2. График для торговли опционами: цена + объем
  3. Ликвидность опционов
  4. Быстрый стакан
  5. Таблица «Текущие торги»
  6. Настройка греков
  7. Открытый интерес (число открытых контрактов)
  1. Платные программы для анализа опционов
  2. Бесплатные программы для анализа опционов
  3. Пример и возможности бесплатной программы для анализа
  1. В чем сложность определения волатильности опциона
  2. Историческая волатильность опциона
  3. Подразумеваемая волатильность опциона
  4. Улыбка волатильности
  5. Ухмылка волатильности
  6. Построение улыбки волатильности при помощи программы Excel
  1. Различные методы оценки волатильности
  2. Где брать значение волатильности
  3. Дополнительные материалы по оценке волатильности
  1. Анализ стаканов опционов
  2. Спрэд в биржевом стакане
  3. Опционы в деньгах и вне денег. Отличие ликвидности
  4. Кто стоит в стакане
  5. На что можно ориентироваться при торговле
  6. Теоретическая цена * спрос * предложение
  7. Маркет мейкеры и их роль в торговле
  8. Как купить в пустом стакане опционы
  1. Покупка и продажа неликвидных опционов в стакане
  2. Экономия на спреде при помощи Робота
  3. Хеджирование на автомате
  4. Выставление стопа по уровню
  5. Дельта нейтральные стратегии и их реализация
  6. Другие возможности Робота Дельта Хеджер-3
  7. Демонстрация Робота в терминале КВИК
  1. Отличие бинарных опционов от биржевых опционов
  2. Стратегии на бинарных опционах
  3. Минутные опционы
  4. Почему нельзя выиграть на бинарных опционах
  5. Схема доходности бинарных опционов
  6. Бесплатные советы при торговле бинарными опционами

ЧАСТЬ III. ОСНОВНЫЕ ОПЦИОННЫЕ СТРАТЕГИИ на основе опционов пут и колл (продолжительность 1 час 54 минуты)

  1. Значительный финансовый рычаг для опционов
  2. Опционы – находка для небольших депозитов
  3. Риск менеджмент при работе с опционами
  4. Сравнение доходностей при работе с фьючерсами и опционами
  5. Сравнение доходностей для опционов различных страйков
  6. Готовые формулы для оценки прибыли в программе Excel
  7. Применение тех анализа при покупке опционов
  1. Сравнение доходностей: покупка колл или бычий спрэд
  2. Различные типы стратегий «бычий спрэд»
  3. Дальнейшие действия после входа в позицию
  4. Готовые формулы для оценки прибыли в программе Excel
  5. Когда данная стратегия работает лучше
  1. Когда данная стратегия применяется
  2. Преимущества данной стратегии
  3. Когда данную стратегию не нужно использовать
  4. Риски данной стратегии
  1. Сравнение доходностей для опционов различных страйков
  2. Готовые формулы для оценки прибыли в программе Excel
  3. Применение тех анализа при покупке опционов
  4. Когда какую стратегию лучше использовать
  5. Учет ликвидности при реализации стратегии
  1. Отличие построения стреддла и стренгла
  2. Когда такая стратегия приносит профит
  3. Когда такая стратегия приносит убыток
  4. Лучшая стратегия перед апокалипсисом
  5. Построение графика доходности данной стратегии
  6. Дальнейшие действия при покупке стреддла
  7. Понятие действия «roll up»
  8. Понятия действия «roll down»
  9. Оценка действий после покупки стреддла
  10. Действия греков на стреддл
  1. Покупка синтетического стреддла
  2. График доходности
  3. Пример расчета доходности синтетического стреддла
  4. Дельта нейтральное хеджирование
  5. Когда применять данную стратегию
  6. Реализация данной стратегии вручную
  1. Сложность реализации данной стратегии
  2. Робот Дельта Хеджер-3
  3. Все необходимые расчеты по формуле Блэка-Шоулза
  4. Пример работы Робота и настройки
  1. Схема непокрытой продажи опционов
  2. Доходность и риски
  3. Действия после входа в стратегию
  1. Схема построения данной стратегии
  2. Торговля волатильностью
  3. Оптимальное время для построения данной стратегии
  4. График доходности проданного стреддла и стренгла
  5. Управление стратегией
  6. Неограниченные риски
  7. Зависимость доходности от изменения волатильности
  1. Отличие пропорционального спрэда от проданного стреддла
  2. График доходности
  3. Преимущества данной стратегии
  4. Управление позицией
  1. Преимущество данной стратегии
  2. Недостатки данной стратегии
  3. График доходности
  4. Когда такую стратегию стоит реализовывать
  5. Другие виды стратегий
  1. Особенность поведения опционов при пробое уровня
  2. Вход на пробой по базовому активу и при помощи опциона
  3. Стратегия покупки опциона на пробой уровня

ЧАСТЬ IV. ПОДВЕДЕНИЕ ИТОГОВ КУРСА (продолжительность 23 минуты)

  1. Неправильный прогноз движения цены
  2. Неправильная оценка гарантийного обеспечения
  3. Риск нехватки в моменте ГО
  4. Риски при покупке и продаже опционов
  1. Как рассчитывается шаг цены
  2. Шаг цены, который рассчитывается в валюте
  3. Пример неожиданного убытка на некоторых фьючерсах
  1. В чем смысл хеджирования портфелей
  2. Проблемы при реализации хеджирования на российском рынке
  3. Проблема ликвидности дальних опционов
  1. Обзор стратегий, с которых лучше начинать торговлю опционами
  2. Фундаментальный и технический анализ
  1. Список дополнительной литературы по опционам
  2. Лучшая книга по опционам

Рекомендации и выводы

ОСНОВНЫЕ ОТЛИЧИЯ ДАННОГО ВИДЕО КУРСА «ПРОСТЫЕ СЕКРЕТЫ ОПЦИОНОВ»

Простота изложения!

Вам не потребуется специальных знаний. Освоить данный курс может любой трейдер, даже новичок в трейдинге.

Практический подход!

Вместе в автором курса вы научитесь строить опционные стратегии и отбирать лучшие опционы пут и колл.

Удобное меню!

При помощи удобного меню и подробного содержания курса Вы всегда сможете найти нужный раздел и посмотреть материал при необходимости.

Прибыль не зависит от рынка!

Вы узнаете, как при помощи опционов получать прибыль, не зависимо от направления рынка. И даже зарабатывать при отсутствии движения рынка.

дельта хедж!

Вы познакомитесь с одном из самых интересных стратегий дельта нейтрального хеджа, при котором ваша позиции может постоянно приносить доход при малейшем колебании рынка.

Автоматизация торговли!

Вы познакомитесь с нашим новейшим Роботом Дельта Хеджер-3, который помогает нейтрализовать низкую ликвидность и будет выполнять часть работы за вас.

Управление стратегией!

Вы научитесь не только строить опционные стратегии, но самое главное, как ими управлять при различных ситуациях.

Готовые формулы!

Вы получите готовые формулы для программы Excel и научитесь выбирать самый доходный опцион колл и опцион пут при построении стратегий.

Настройка КВИК!

Мы вместе с вами настроим терминал КВИК для торговли на опционах: все необходимые таблицы.

Бесплатные уроки!

Мы не предлагаем «кота в мешке». Часть курса выложена в бесплатном доступе на нашем канале YouTube. Убедитесь в качестве материала сами.

ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ БОНУСЫ ПРИ ЗАКАЗЕ ДАННОГО КУРСА

Скидки при заказе других наших Видео курсов по трейдингу.

Пожизненную тех поддержку специалистов при заказе Курса + Робота.

Возможность получить доступ к закрытым вебинарам по опционам

ОТЗЫВ О РАБОТЕ С КОМПАНИЕЙ «KBROBOTS»

Игорь хван, г.Москва

КУРС ПО ОПЦИОНАМ — ЭТО ОТЛИЧНЫЙ СПОСОБ БЫСТРО РАЗОГНАТЬ СВОЙ ДЕПОЗИТ

Стоимость КУРСА ПО ОПЦИОНАМ + РОБОТА = 15950 рублей

Мы рекомендуем заказать полный Вип комплект. В него входят:

ВЫБЕРИ СВОЙ ВАРИАНТ * НАЧНИ ЗАРАБАТЫВАТЬ НА ОПЦИОНАХ !

КУРС ПО ОПЦИОНАМ

Стоимость 9999 рублей

РОБОТ ДЕЛЬТА ХЕДЖЕР-3

Стоимость 9999 рублей

ВИП КОМПЛЕКТ

Стоимость 15950 рублей

* Внимание! Доходность в прошлом не гарантирует Вам доходность в будущем. Биржевой рынок не является гарантированным способом получения прибыли.
** Торговля на бирже несет в себе определенный риск. Используя автоматизированные Торговые Системы, Вы берете на себя риск: разработчик гарантирует корректную работу Роботов только при корректной работе биржи и брокера.

Видео отзыв дмитрия медведева

Видео отзыв: торговые роботы

Видео отзыв: торговые роботы

отзыв по курсу «Амиброкер»

Меня зовут Аркадий. Занимаюсь трейдингом около года, и могу с полной уверенностью сказать, что это большой труд, где нужно проявить терпенние, дисциплину и самообладание.

На данном этапе знакомства с этим бизнесом, я уже терял деньги.

Лучшая часть моей жизни проходит в море…Кто никогда не ходил под парусом, тот вряд ли поймет романтику такого существования. При моем образе жизни «трейдинг», как один из источников дохода – идеальное решение.

Отзыв по роботу «Трейлинг Стоп»

Здравствуйте! Мое имя Андрей.
Хочу поведать немного свою историю знакомства с компанией KBrobots.
Сразу после освоения QUIK я начал искать возможность ускорить свои действия.

«Программирование на языке ЛУА»

Меня зовут Р. Александр . Желание написать побудило выразить благодарность за данный курс.
За несколько месяцев изучения и написания я смог добиться.

ХИТ продаж «Трейлинг стоп»

Для терминала КВИК и Метатрейдер5

супер смарт стоп и профит

Робот «Супер Смарт Стоп и Профит» — все, что нужно профессиональному трейдеру:

  • Многоуровневый стоп и профит
  • функция безубытка, покрытие.

РОБОТ СКАЛЬПЕР GLASS TRADER — 2

Здравствуйте!
Мое имя Андрей.
Хочу поведать немного свою историю знакомства с компанией KBrobots.
Сразу после освоения QUIK я начал искать возможность ускорить свои действия, в плане выставления стопов и профитов. На KBrobots попал не сразу, поэтому успел опробовать несколько роботов. Когда мне попался робот от KBROBOTS, просто сразу ощущаешь уровень.
Ты как на на БМВ сел после ВАЗ. В данный момент пользуюсь роботом стоп и профит. Работает быстро, без ошибок!
Пару моих друзей, по моему совету, тоже приобрели и очень довольны.

Меня зовут Аркадий. Занимаюсь трейдингом около года, и могу с полной уверенностью сказать, что это большой труд, где нужно проявить терпенние, дисциплину и самообладание. На данном этапе знакомства с этим бизнесом, я уже терял деньги, больше был в минусе чем в плюсе, даже полностью “сливал” свой депозит, но я понимаю, чтобы научиться и познать трейдинг нужно пройти этот путь, чтобы попасть в эти 5 % людей которые зарабатывают на этом. Нужно довольно много уделить этому времени и хорошо потрудиться.

На сайте KBrobots Я приоабрел курс “Амиброкер”, хочу сказать большое спасибо Максиму Пистолетову и всем ребятам, которые трудятся над этим проектом.

Курс “Амиброкер” дает возможность и хорошую основу для развития в алго-трейдинге, это подойдет именно тем людям, у которых нет времени для торговли в ручную, где нужно постоянно находиться у монитора. Здесь все за тебя сделают роботы, к стати, которые можно приобрести в KBrobots.

Этот курс дает нам замечательную возможность научиться подбирать самому параметры для торговли. И еще большой плюс, что ребята нам дают уже готовые
формулы, по которым можно тестировать параметры с помощью программы “Амиброкер”.

Я пересммотрел много разных курсов платных и бесплатнных: есть с чем сравнить. В этом курсе Максим очень конкретно и доступно дает информацию без лишней “воды”, все очень ясно и понятно. После приобретения курса “Амиброкер”, уделив этому, честно скажу, не мало времени, у меня уже есть неплохие результаты. И сейчас я уже применяю на реальном счете. Спасибо вам большое за этот курс, который приблизил меня к успеху в алго-трейдинге.

Спасибо. Желаю Вам успеха .

Лучшая часть моей жизни проходит в море…Кто никогда не ходил под парусом, тот вряд ли поймет романтику такого существования. При моем образе жизни «трейдинг», как один из источников дохода – идеальное решение.

Торгую вручную, поэтому роботы «Трейлинг Стоп» и «Риск менеджер» – постоянно в работе. Без них моя торговля становится эмоциональной и нестабильной. И проверял это уже неоднократно.

Сам лично давно знаком с Максимом и не раз звал его составить мне компанию в моих путешествиях…

Давно убедился, что его Роботы и Курсы по трейдингу всегда заслуживают самых высоких оценок. Много раз советовал своим знакомым различные программы от компании Максима «KBrobotS» и не разу не слышал негативных отзывов.

Поэтому рекомендую всем присмотреться к их продуктам. Также очень много качественного бесплатного контента на сайте и на канале YouTube. И, конечно, использую их бесплатный Робот для автозапуска КВИКа.

Желаю тебе успеха и до встречи на борту моей яхты!

До встречи, Олег.

[contact-form-7 title=”Задать вопрос”]

Меня зовут Р. Александр. Желание написать побудило выразить благодарность за данный курс.
За несколько месяцев изучения и написания я смог добиться тех результатов, которые ожидал при покупке курса. Автоматизировал практически все что делал руками и получаю от этого огромное удовольствие. Кроме того, автоматизация торгов дает мне возможность в будущем пробовать мои те идеи, которые ранее казались не возможными из за скорости ручной работы.
Безусловно, без преувеличения, без вашего курса, и того фундамента который он дает, у меня ничего бы не получилось. Вы проделали очень большую работу, и на своем личном примере, скажу вам, что цель курса достигнута �� Я вам по человечески очень благодарен. Спасибо.
Желаю вам дальнейших проф успехов и побольше зеленых строк в клиентском портфеле.

Опционы пут и колл

Одним из наиболее сложных инструментов срочного рынка являются опционные контракты. Они не так популярны среди начинающих трейдеров, как фьючерсные, поскольку принцип их работы кажется более запутанным. Опционы это рискованные инструменты с весьма высокой потенциальной доходностью и убытками — в этой статье будут затронуты основы их работы.

Краткая история опционов

Инструменты, ставшие прародителями современных опционов, появились многие сотни лет назад – с древних времён греки использовали контракты, позволявшие фиксировать будущую стоимость товара в настоящем. Однако в более привычном виде массовое обращение опционов приходится на 17-й век, когда голландские спекулянты начали применять их при торговле тюльпанами. Развитие производных финансовых инструментов протекало достаточно медленно до самого 20 века — пока в 1960-х сформировался внебиржевой рынок США, на котором обращались опционы на акции и товарные активы.

Однако настоящий рывок в распространении этого инструмента начался в 1973 году, с открытия Чикагской биржи опционов. К началу 1990-х годов на рынке присутствовало широкое разнообразие этих инструментов с различными базисными активами. Развитие торговли опционами в РФ началось в 2001 году с образования срочной секции на бирже РТС, позднее превратившейся в самый успешный в России рынок производных финансовых инструментов FORTS.

Рыночные опционы, т.е. обращающиеся на крупных мировых биржах, не следует путать с бинарными опционами, которые предлагает множество контор с сомнительной репутацией. В их случаях вы попадаете в финансовое казино с двумя кнопками: сделать ставку на рост или падение актива за небольшой промежуток времени. Например, будет ли график доллар-рубль выше или ниже текущего значения через 15 минут. Контрагент ставки — как правило сама контора. Прибыль тут может составлять 80%, однако потери все 100% — так что устроители игр бинарных опционов оказываются в прибыли.

Что такое опционы простыми словами

Опцион это производный финансовый инструмент, по условиям исполнения которого покупатель получает право приобрести или продать актив, являющийся базисным для контракта, в определённое время в будущем по ранее оговоренной цене. Вместе с тем продавец получает обязательство продать или выкупить этот актив у покупателя.

Из-за существования двух типов опционов термины «покупатель» и «продавец» становятся весьма условными, из-за чего нередко можно встретить названия держатель и подписчик (выписыватель). Кроме того, согласно биржевой терминологии, покупатель опциона во время сделки открывает длинную позицию по инструменту, а продавец – короткую. Сходу выглядит не очень понятно, но ниже будут реальные примеры опционов.

Важно! Опционный контракт позволяет держателю продать или купить базисный актив, но не обязывает его делать это, в то время как подписчик обязан совершить сделку, если занимающий длинную позицию решит своё право реализовать. Именно это отличает опцион от фьючерса.

Другое отличие в том, что за получение такого права держатель опциона выплачивает премию подписчику независимо от исполнения контракта – именно она считается ценой инструмента. Ещё одним моментом, вызывающим недопонимание, является наличие у актива, являющегося базисным для опциона, двух цен:

  • Спот . Это фактическая рыночная цена, которую имеет базисный актив в реальном времени.
  • Страйк . Это сумма, за которую покупатель имеет право, а продавец обязан приобрести или продать актив. Ее также называют ценой исполнения опциона.

Прибыль покупателя классических опционов составляет разница между спот ценой актива на дату исполнения и страйком, за вычетом размера премии. Для лучшего понимания рассмотрим два примера: бытовой и рыночный.

Как это работает?

В быту примером опциона может быть небольшая сумма за резервирование услуги или товара. Например, вы покупаете билет на самолет, но не уверены, что сможете полететь — вы срочно за день до вылета понадобитесь работодателю. В таком случае вы немного доплачиваете и затем используете опцию возврата билета, получая назад его стоимость. Можно сказать, что вы исполнили опцион, а переплата была ценой опциона.

Рыночный пример. Трейдер 1 мая приобрёл опцион пут, дающий ему право продать 1 акцию Apple. Спот цена акций на момент покупки составила 210 $, страйк – также 210 $. Дата исполнения – 3 июня. Премия, она же цена опциона – 5 долларов. На 3 июня цена акций составила 173 доллара, и трейдер принял решение исполнить опцион. За это право он и уплатил премию. Он покупает акцию на спот рынке за 173 $ и продаёт её по цене, зафиксированной в опционном контракте (страйк) – 210 $. При этом он уплатил продавцу премию в 5 долларов. Таким образом, его доход составит 210-173-5=35 долларов.

Предположим, что цена акции на 3 июня поднялась и составила 230 долларов. Тогда инвестор (держатель) примет решение не исполнять опционный контракт, по которому у него получается убыток 210-230-5= -25 долларов. Использовав свое право не исполнять опцион, его убыток составит только 5 долларов – размер премии. Она же будет прибылью контрагента.

Существует много активов, на которые выпускаются опционы. Ими могут быть как товарные активы (нефть, газ, золото), так и ценные бумаги, индексы, и даже другие ПФИ.

Виды опционов

Существует два типа опционов:

  • Опционcall . Контракт на покупку. Его заключение даёт держателю право приобрести актив по оговоренной в контракте цене в определённый момент времени будущего, а продавца обязует продать базовый актив по данной цене.
  • Опционput . Контракт на продажу. Он даёт держателю право продать актив по обозначенной в контракте цене в будущем, а продавца обязывает купить его.

Продажа опциона всегда связана с обязательством , покупка — с правом (при выплате премии)

Помимо основной, существует также большое количество классификаций опционов по различным признакам. По дате исполнения такие контракты можно разделить на:

  • Американский . Этот опцион может быть исполнен по желанию держателя в любой момент до срока его окончания.
  • Европейский . Этот вид контрактов исполняется исключительно в день его окончания – в дату экспирации. Нередко возникает путаница между этими понятиями: дата экспирации – это день окончания срока контракта, а дата исполнения – это день, когда происходит покупка или продажа актива, являющегося его предметом. У европейского опциона эти даты совпадают, а у американского и бермудского – не всегда.
  • Бермудский . Достаточно специфический опцион, исполнение которого может происходить только в обозначенные периоды времени до даты экспирации.

Следующая классификация, в большинстве случаев, вызывает наибольшее количество вопросов со стороны начинающих трейдеров. В зависимости от соотношения спот цены базисного актива и цены исполнения опциона контракты можно подразделить на:

  • Inthemoney. Опцион «в деньгах». У такого контракта при покупке уже существует некоторый заложенный размер прибыли. Опцион кол относится к этой категории, если его спот цена выше страйка, а опцион пут наоборот – если его рыночная цена ниже цены исполнения.
  • Onthemoney . Опцион «возле денег» (дословно «на деньгах»). На конкретный момент времени в период действия контракта у него отсутствуют и прибыль, и убыток, то есть рыночная цена базисного актива равна страйку. Это правило справедливо и для колла, и для пута.
  • Out of money . Опцион «вне денег». На момент времени покупка контракта несёт в себе убыток. Для опциона колл это условие соблюдается, когда рыночная цена ниже страйка, а для пута – наоборот.

Более наглядно эта классификация представлена в таблице ниже, где X – это спот цена, а S – страйк.

Длинный колл:

Длинный пут:

Опцион «в деньгах»

Опцион «возле денег»

Опцион «вне денег»

S фиксированным значением , в то время как спот цена для конкретного контракта может изменяться со временем, поскольку рыночная цена базисного актива также не стоит на месте. Соответственно, приобретая опцион колл «вне денег» инвестор не соглашается с его заведомой убыточностью, а напротив, ожидает роста спот цены базисного актива и превращения его в опцион «в деньгах» к моменту его исполнения.

Таким образом, в разные периоды времени, в зависимости от изменения рыночной цены базисного актива, один и тот же опцион может пройти через все три вышеописанных категории, а при высокой волатильности – и не по одному разу. На Московской бирже можно встретить опционы со сроком обращения от недели до полугода, наиболее популярны месячные и квартальные. Следовательно, срок обращения опционов в среднем короче, чем у фьючерсов — у последних он может составлять до двух лет.

Опционные сделки: примеры

Инвестор 29 марта занял длинную позицию по европейскому опциону колл (длинный колл, левый верхний рисунок) с базисным активом в 1 акцию Apple. Дата экспирации – 1 мая. Размер премии составляет 5 долларов. Цена исполнения контракта – 200 $, цена акции на спот рынке – 190 $. Таким образом, инвестор получил опцион «вне денег» с заложенным в нём убытком в 10 долларов. Но он ждет роста цены.

По состоянию на 8 апреля цена акции поднялась и достигла 200 $, из-за чего опцион инвестора перешел в категорию «возле денег». 23 апреля цена акции снова выросла, составив 207 $, что компенсировало инвестору премию и дало теоретическую прибыль, равную 207-200-5=2 доллара. Таким образом, опцион перешел в категорию «в деньгах».

По состоянию на 1 мая цена 1 акции составила 210 $. Инвестор исполнил опцион, купив акцию у подписчика за цену исполнения в 200 $, после чего продал её на спот рынке за 210 $. За вычетом премии в 5 $, доход держателя составил 210-200-5=5 долларов.

Другой пример. Трейдер 1 мая открыл короткую позицию по европейскому опциону колл (короткий колл, верхний правый рисунок) с базисным активом в 1 акцию Apple. Дата экспирации – 31 мая, размер полученной премии – 5 долларов. Цена страйк, по которой при исполнении контракта трейдер должен будет продать акцию – 210 долларов. Напомним, что продажа связана с обязательством выполнения контракта.

Цена спот также равна 210 долларов, категория опциона – «возле денег». Трейдер ждет падения цены актива, чтобы получить премию. На дату экспирации цена бумаг Apple упала до 175 долларов. Контрагент с длинной позицией отказался от исполнения контракта из-за убыточности и прибыль трейдера оказалась равна полученной премии в 5 долларов.

Рассмотрим обратную ситуацию. Трейдер 1 мая занял короткую позицию по опциону пут (короткий пут, правый нижний рисунок) с теми же условиями: спот цена равна страйку и составляет 210 $, размер премии равен 5 $. Он ждет роста цены актива, чтобы получить прибыль в виде премии. На дату экспирации акции Apple стоили 175 $, и контрагент, занявший длинную позицию, изъявил желание исполнить опцион. Из-за этого трейдер вынужден купить у него акцию за 210 $, что на 35 $ выше рынка. С учётом полученной премии в 5 $, убыток трейдера составил 175 – 210 + 5 = –30 долларов.

Из этого можно сделать важный вывод: убытки покупателя опциона ограничены размером премии, а прибыль не ограничена ничем. Для продавца ситуация обратная – его максимальная прибыль это размер премии, в то время как возможные убытки никак не ограничиваются.

Для закрытия сделки по опционам можно просто дождаться срока экспирации, когда контракт закроется автоматически. Либо – в случае американского опциона – есть также возможность закрыть контракт в произвольную дату. Делается это, как и у фьючерсов, с помощью компенсационной сделки: для длинного кола это будет короткий кол, а для длинного пута, соответственно, короткий пут.

Спецификация опциона

Рассмотрим пример реального опциона на Московской бирже:

Краткое наименование контракта включает буквенный код базового актива (акции Аэрофлота, ALFT) и дату исполнения (19 июня). Контракт заканчивается на СА6500. «С» означает call, «A» — американский. 6500 рублей — цена страйк, о которой ниже.

Цена страйк . Страйк в спецификации изменяется для выбора опционного контракта: разный страйк — разный опцион . Можно выбрать из предложенного списка опцион с одними и теми же условиями, но разным страйком. Интервал страйков у каждого опциона свой, но, как правило, он достаточно большой — минимум и максимум могут отличаться в несколько раз . Это обеспечивает лучшую ликвидность, причем выбрать себе опцион с подходящим страйком может и покупатель, и продавец.

Наименование контракта — опцион колл. Как говорилось выше, этот тип опциона дает держателю право приобрести актив по оговоренной в контракте цене в будущем, а подписчика обязует продать базовый актив по данной цене. Соответственно, если цена акций Аэрофлота за месячный срок обращения контракта вырастает, то держатель реализует свое приобрести актив по цене страйк, который он может затем продать на рынке дороже. Эта операция осуществляется автоматически.

Категория — американский опцион, исполняемый по желанию держателя в любой момент до срока его окончания. Т.е. держателю не нужно дожидаться 19 июня, если в силу текущей рыночной ситуации опцион показывает хорошую прибыль.

Тип расчетов : маржируемый. Маржируемый — это особый тип опционов, обращающихся на Московской бирже. Их суть в том, что вместо уплаты премии, как в нормальном опционе, на счетах резервируется гарантийное обеспечение (как у фьючерсов), а после закрытия позиции просто рассчитывается вариационная маржа. Так, по страйку 7500 гарантийное обеспечение покупателя 1629,42 руб, продавца — 1679,3 руб.

Лот = 1 фьючерс. Фьючерс AFLT-6.19 состоит из 100 акций Аэрофлота при текущей цене 9624 рубля на 06.06.2020 г. Таким образом, если страйк был 6500, то реализовав опцион по этой цене сегодня можно получить очень неплохую прибыль. Выигрыш получился из-за резкого роста цены с последнего дня мая: за 4 дня акции поднялись примерно с 90 до 97 рублей.

Ценой маржируемого опциона является его премия, которая обычно заметно меньше страйка. Премия не является константой, так что не стоит в спецификации, и возрастает в периоды волатильности рынка. У опциона пут на индекс РТС со страйком в 110 000 стоит последняя цена 350, но в стакане всего по 4 предложения на покупку и на продажу, с разлётом ордеров от 50 до 900.

На зарубежных биржах со стороны покупателя перечисляется премия, которую сразу же получает подписчик, а со стороны продавца резервируется гарантийное обеспечение. Эта же система ранее была и на Московской бирже. На внебиржевом рынке всё строится на договорных отношениях и документальном оформлении, что ещё больше увеличивает риск по сделкам.

А вот пример опциона на чикагской бирже. Базовый (отслеживаемый) актив здесь фонд EWG, который отображает индекс главных акций Германии. Что мы видим? Во-первых, текущую на июнь 2020 года цену фонда 28$. Во-вторых, предложения двух опционов со страйком в 31 и 24 доллара. Первый выше текущей цены на 10.71%, второй ниже ее на 14.29%.

Премия (цена опциона) на одну акцию EWG составляет 0.1 и 0.5 доллара. Опцион содержит 100 акций, так что указанные суммы умножаются на 100. Короткий колл предполагает прибыль в размере премии, если цена фонда к началу 2020 года будет ниже 31 $, а длинный пут даст убыток, если фонд будет стоить выше 24 $. Текущая цена 28, так что первый опцион «в деньгах», а второй «вне денег». Это логично, так как во втором случае прибыль держателя опциона пут неограничена, и это компенсируется необходимостью дополнительного движения цены. А вот продавец опциона колл может получить только небольшую премию — поэтому имеет преимущество в цене.

Применение опционов

Довольно часто опционы применяются с целью получения спекулятивной прибыли, как это было рассмотрено в примерах выше. Однако из-за более высокой сложности опционов и неравномерности распределения риска между покупателем и продавцом, для спекуляций чаще применяют фьючерсные контракты.

Однако для опционов существует ещё одна важнейшая сфера применения – это хеджирование. Эта процедура представляет собой страхование от неблагоприятного изменения цены при помощи производных финансовых инструментов, и именно опционные контракты подходят для её реализации лучше всего.

Если инвестор хочет застраховаться от роста цены, он занимает длинную позицию по опциону колл. Например, в январе он решает, что в мае ему необходимо будет приобрести акции Apple. Их цена составляет 150 долларов, и он боится её повышения. В таком случае он покупает опцион колл с ценой исполнения в 150 $ за 5 $. В мае цена выросла и составила 190 $, но инвестор исполнил опцион и с учётом уплаченной премии купил акции за 155 $. Если бы цена упала, он бы отказался от исполнения и приобрёл бумаги по рыночной цене, потеряв только 5 долларов премии.

Аналогичным образом хеджируется цена актива от понижения с использованием длинного опциона пут: здесь падение цены на актив приводит к прибыли, тогда как его рост повлечет лишь уплату небольшой опционной премии. На российском рынке ликвидность по опционам очень низка, движение практически отсутствует — но на американском дела обстоят заметно лучше.

Заключение

Я думаю, статья дает возможность прочувствовать сложность рассматриваемого инструмента. Часто рекламируемые «опционные стратегии» или доверительное управление, связанное с опционными контрактами, как правило оказывается игрой с отрицательным итогом. Профессиональные хедж-фонды могут использовать опционы для частичного хеджирования своих позиций — и видимо для этой цели опционные контракты подходят лучше всего. Но обычному инвестору нет особой необходимости вникать в них, так как долгосрочная стратегия предполагает принятие убытка и использование усреднения для повышения будущей доходности.

Опцион пут

Опцион пут — один из видов сделок на биржевом рынке, предполагающий право (не обязательство) реализовать базовый актив по определенной цене (стоимости исполнения страйк) через определенный срок (для европейского опциона) или на протяжении оговоренного периода (для опциона американского типа). По сути, покупка put опциона свидетельствует о том, что через фиксированный промежуток базовый актив будет располагаться ниже, чем страйк самого опционного контракта.

Опцион пут — дериватив, производный инструмент биржевых площадок. По условиям сделки с данным активом покупатель может реализовать продавцу опциона пут инструмент, который является основой контракта, по стоимости, оговоренной на день оформления соглашения. Сторона, которая приобрела put опцион, имеет возможность (не обязательство) при наступлении даты экспирации исполнить контракт. Она это сделает, если стоимость на базовый актив будет ниже, чем «запланированная» цена.

Опцион пут: особенности, характеристики

Опцион пут — второй по популярности тип опционных контрактов после call опционов. Благодаря такому контракту, инвестор может получить необходимый объем актива в определенный момент времени по стоимости, которая определена еще в день завершения сделки. К примеру, если базисным активом по опционной сделке являются акции, то в контракт должны быть включены следующие условия:

— название компании, акции которой будут продаваться при достижении дня экспирации;

— общее количество реализуемых активов;

— стоимость продажи базового актива (другими словами — цена его исполнения, страйк);

— день, когда покупатель контракта получит право реализовать базисный актив (дата экспирации или истечения срока контракта).

Работу опциона put можно пояснить на примере. Инвестор приобретает put опцион на 400 акций крупного предприятия Газпром. Основными параметрами инструмента является: цена исполнения (страйк) — 200 рублей, действие договора пут — три месяца, величина премии (цена контракта) — 2000 рублей, то есть из расчета пять рублей на акцию. Текущая цена — 200 рублей.

При покупке опционного контракта put участник рынка надеется, что по происшествии трех месяцев к моменту исполнения цена инструмента будет ниже уровня 200 рублей. Если его прогноз верен и цена акции упала до уровня 150 рублей, то в такой ситуации держатель контракта пут приобретает активы на рынке спот по выгодной для себя цене (150 рублей) и сразу же исполняет свой опционный контракт. Его доход будет равен (200-150)*400 = 20 000 рублей. Не стоит забывать, что при оформлении сделки держатель опциона имел затраты в виде премии, поэтому ее стоит вычесть из общего размера заработка. Как следствие, чистая прибыли составляет 20 000 — 2000 = 18 000 рублей.

Любой опционный контракт характеризуется как в количественном плане, так и рядом качественных параметров. К качественным параметрам опционного контракта стоит отнести его вид. Здесь существует два варианта — опционы пут, предоставляющие право продать, а также опционы колл, открывающие возможность купить.

К качественным параметрам, относящимся для двух видов опционов, стоит отнести:

— премию опционного контракта — сумму, которую должен выплатить покупатель продавцу за право получения базисного актива в день экспирации. Это стоимость, за которую можно купить право использовать возможности опциона в будущем;

— стоимость исполнения. Здесь подразумевается цена, по которой держатель контракта может потребовать покупки или продажи его ценных бумаг (других активов), входящих в основу инструмента.

Кроме описанных выше показателей, есть группа характеристик опциона, называемых временной (срочной) и внутренней ценой. Каждый из параметров формируется с учетом ряда особенностей:

— временная цена опциона пут отображает, какой доход может получить держатель контракта, если бы он получил возможность продать опцион в конкретное время (без учета затрат на выплату премии). Вычисляется показатель по простой формуле — это разница между параметрами цены страйк для опциона и текущей (спот) ценой базиса.

Когда текущая стоимость инструмента в основе контракта поднимется выше цены страйк, то у опциона пут внутренней цены не будет (в отличие от колл опциона). Если же текущая цена, наоборот, опустится ниже стоимости страйк, то пут опцион получит свою внутреннюю цену (теперь ее не будет у опциона колл).

Второй вид стоимости — временный. Данный параметр — величина, на которую объем премии превышает внутреннюю цену опционного контракта. На этот вид цены может влиять несколько факторов. Основной — время, которое осталось до дня экспирации опциона, то есть до дня, когда по деривативу можно будет предъявить свое право. Если контракт не реализован в срок и не был использован до определенной даты, то он потеряет свою цену. В итоге показатель временной стоимости будет падать в зависимости от близости даты экспирации.

Как правило, внутренняя цена американских опционных контрактов зависит еще от одного фактора — наличия на рынке таких опционов, как «вне денег», «в деньгах» и «за деньги». Здесь у каждого понятия свои особенности:

— опцион пут «вне денег». Контракт пут переходит в разряд «вне денег» в той ситуации, когда его страйк (стоимость исполнения) опустится и станет ниже текущей цены (той, которая заложена в основу контракта). При появлении такой ситуации держатель опциона не сможет реализовать свои права по причине нецелесообразности (производный инструмент не принесет доход);

— опцион пут «в деньгах». О такой форме можно говорить, когда спот цена базиса на рынке ниже стоимости исполнения (страйка). Особенность такого опциона для держателя — возможность получения прибыли при достижении даты экспирации. К примеру, если текущая стоимость ценной бумаги равна 45 рублей, то опционный контракт put с ценой 50 рублей «в деньгах»;

— опционный контракт пут «за деньги». Такой вид дериватива характерен тем, что текущая цена и стоимость страйк равны.

Опцион пут: стратегии и нюансы

Держатель put опциона имеет на руках контракт, дающий право стать владельцем базисного актива на выгодных для себя условиях. При этом владельца пут опциона открыта long позиция. Он рассчитывает, что цена активов в основе контракта в срок до дня экспирации упадет. Особенность опциона пут (в отличие от колл контракта) — ограниченность в получении дохода. Причина в том, что цена на базисный актив не может падать до бесконечности. В качестве ограничителя всегда выступает нулевая отметка. Это плюс для инвестора, ведь объем затрат также ограничен.

К примеру, после проведенного анализа трейдер покупает акцию компании «XXX» с уровнем цены 95. Также у него есть право приобрести put опцион с ноябрьским исполнением по цене 97 и премией в 4. Если к оговоренному времени цена упадет до 90, то цена одного опционного контракта будет равна 7. Как следствие, доход составит цену опциона «минус» премия, то есть 3.

Для многих инвесторов покупка опционного контракта put — возможность хеджировать свои риски и защитить портфель от резкого снижения цены базиса. К примеру, для портфеля с большим количеством акций хорошую возможность диверсификации дает покупка put опциона на индекс Standard and Poor’s 100, OEX, в основе которого лежат акции сотни крупнейших компаний.

Стоит отметить, что покупка пут опциона «без денег» является рискованной, но подразумевает более высокий уровень прибыли для участника рынка. Здесь возможна ситуация, когда цена движется в правильном направлении, но недостаточно быстро. В итоге держатель опционного контракта остается в «минусе».

Если же покупатель put опциона получает доход по инструменту, то он может выбрать любую из стратегий :

— реализовать put опцион, то есть закрыть (ликвидировать) позицию. Итог — фиксирование дохода. Но здесь теряется шанс получить еще большую прибыль при последующем росте цены;

— выжидать до дня экспирации опционного контракта. В такой ситуации возможно два варианта — увеличении прибыли или же ее снижение (при повышении цены активов);

— продать put опцион, то есть ликвидировать позицию, но при этом инвестировать часть средств в приобретение другого опционного контракта. Как следствие, инвестор становится владельцем put опциона, благодаря использованию чужих средств;

— реализовать put опцион при условии более низкой цены страйк. Как следствие, создается «медвежий» пут спред, позволяющий зафиксировать определенную часть дохода и снизить риски;

— купить call опционы для хеджирования рисков.

Каждый инвестор должен определяться сам, какой пут опцион лучше всего подойдет для решения его задач. Здесь важно исходить из соотношения двух параметров — возможного вознаграждения и потенциального риска. В работе с опционами многое зависит от способности проявлять творческий подход, уметь гибко мыслить и оперативно реагировать в условиях меняющегося рынка.

Брокеры бинарных опционов, дающие бонусы за регистрацию:
  • БИНАРИУМ
    БИНАРИУМ

    1 место в рейтинге! Гарантия честности и надежности брокера. Лучшие условия для новичков — бесплатное обучение и демо счет. Зарегистрируйтесь и получите бонус:

Добавить комментарий